Відео | Зростання фінансування у невизначеному світі

Відповідно до Всесвітнього економічного форуму (WEF), невизначеність – це “ключове слово”. Глобалізація пізньої стадії означає, що глобальний ринок надзвичайно чутливий до дій однієї країни. Коли американські фірми переходять у бік “переднього завантаження”, поспішаючи з тарифними термінами, збої спричинені в ланцюзі поставок, створюючи штучні та швидкоплинні сплески попиту.

Незважаючи на те, що глобалізація підвищила нестабільність та сприйняття ризику, деякі в страховій галузі бачать причину оптимізму, а не тривоги. На 51 -й щорічній конференції міжнародної торгівлі та фальсифікації (ITFA) в Сінгапурі, Trade Finance Global (TFG) розмовляв з Чарлі Салмоном, віце -президентом у Марші Великобританії та Ірландії, та Алексією Сомноле, керівником політичного ризику та структурованою кредитом у Марш Європі. Вони запропонували протилежну думку про зростаючий ризик на ринку глобального страхування, натомість підкреслюючи, що зниження тарифів на глобальну страхову ставку високо говорить про кращі практики фінансування, яку прийняли корпорації та банки.

“Відбулося значне зростання постачання страхування”, – сказав Салмон. Це пояснюється зростаючою потребою страховиків, щоб диверсифікувати свої портфелі у висококонкурентній галузі. Збільшення пропозиції означає, що страховики повинні працювати більше, ніж будь -коли, щоб задовольнити вимоги своїх клієнтів, а це означає, що фінансові установи, які шукають страхування, можуть отримати користь від більш широкого спектру продукції та в кращому комерційному плані.

Згідно з останнім індексом глобального страхового ринку MARSH, глобальні комерційні страхові ставки впали на 4% у 2025 році.

Структуровані транзакції, що підлягають дебіторській залозі

Одним із водія, що стоїть за зниженням страхових ставок, є еволюція транзакційних структур, особливо у фінансуванні дебіторської заборгованості. За останній рік відбулася помітна зміна послідовності транзакцій, яка може бути відповідальною за цю страхову відмову. Підвищена гнучкість або в повній, або обмеженій структурі регресу “була великою рушійною попитом”, зауважив лосось.

“Ми також спостерігаємо набагато більший попит на структури портфелів та квазі-портфельні структури”,-сказав Салмон. На ринку спостерігається підвищена впевненість від фірм, щоб диверсифікувати свої ризики та сприяти постійному потоку дебіторської заборгованості між постачальниками та покупцями.

Аналогічна тенденція спостерігалася в 2022 році, коли група TMF повідомляла про те, що демітифікація сек'юритизації торговельної дебіторської заборгованості призвела до збільшення попиту на гнучкість для компенсації тригерів у глобальній невизначеності.

Страховий ринок зробив значні адаптації, щоб забезпечити, щоб премії залишалися низькими, але фінансування залишається високим.

Масштабний лізинг

Крім дебіторської заборгованості, лізинг став ще одним стовпом у цьому переробленому ландшафті фінансування, пропонуючи корпорації додаткову гнучкість у розподілі капіталу. Масштабне лізинг посилює взаємну взаємозв'язок між фінансуванням дебіторської заборгованості та фінансуванням ланцюгів поставок. Поліпшення оптимізації капіталу та управління грошовими потоками – це ключові зміни, які покращили глобальний страховий ландшафт.

Лізинг для корпоративних дозволяє «оптимізація капіталу, оскільки вам не потрібно вкладати величезні суми [capital expenditure] Щоб придбати машину, і ви можете її фінансувати, і він звільняє готівку »,-сказав Сомнолет. Засоби капіталу дозволяють отримати більш безпроблемний потік кредиту. Сомнолет також перегукується з тим же настроєм, що і лосось, зазначивши, що масштабні оренди генерують” баланс гнучкості “.

Зменшуючи несприятливі ризики кредиту, корпорації можуть покладатися на банки, щоб надати їм більше контролю над своїми активами в довгостроковій перспективі. Лізинг вже не повинен бути відвертими витратами, а скоріше більш керованими шматками витрат. Оскільки банки все більше готові страхувати актив, а не використовувати його як заставу, такий підхід більш ефективно керує регуляторними ризиками.

Незважаючи на те, що лізингова промисловість до 2030 року перевершить 291 мільярд фунтів стерлінгів, вона залишається недостатньо використаною багатьма корпораціями та банками, незважаючи на потенціал розблокувати ліквідність та зростання палива. Лізинг дозволяє підприємствам отримувати доступ до дорогого обладнання, не прив'язуючи капіталу, тоді як банки можуть пом'якшити ризик, повернувшись на повернення, перепродаж або страхування орендованих товарів. Регуляторне лікування орендованих активів часто обмежує їх визнання як заставу, але кредитне страхування пропонує ефективне рішення, передаючи ризик, що не сплачує плату, тим самим зберігаючи прибутковість.

Монетизація договору та довгострокова сегментація

Фірми досліджують монетизацію контрактів як природне розширення фінансування лізингу та дебіторської заборгованості. Страховий ринок переходить до довгострокових сегментаційних структур, що представляє один із найважливіших сфер зростання у торговельних фінансах. Лосось спостерігає все більший попит на транзакції з монетизацією контрактів, які виходять за рамки традиційного фінансування дебіторської заборгованості. Ці інноваційні структури можуть охоплювати договори про лізинг, угоди про ліцензування програмного забезпечення та практично будь -який договір, який генерує постійні потоки оплати протягом тривалих періодів.

“Ми бачили набагато більше цих транзакцій з монетизацією контрактів, які можуть покрити лізинг або лізинг, він може охоплювати ліцензування програмного забезпечення, він може навіть охоплювати будь -який договір, на який тривалий час спостерігається постійний потік платежів”, – пояснив Ломон.

Ця тенденція особливо керується підйомом активів, зважених на ризик (RWA) довгострокових операцій у торговельному просторі. Тому банкам важливіше мінімізувати RWA та досягти кращої ефективності капіталу за допомогою цих структур, створюючи безпрограшний сценарій, коли страховики можуть отримати доступ до більш широкого спектру ризиків, тоді як банки оптимізують свій регуляторний капітал. Зростаючий апетит до таких транзакцій сигналізує про дозрівання ринку торгових фінансів, де традиційні межі між класами активів стають все більш рідкими.

Майбутнє зростання фінансування

Всі синоптики дали різні, але в кінцевому рахунку дуже оптимістичні прогнози щодо зростання світових ринків фінансового лізингу до 2033 року, деякі вимагають складеного річного темпу зростання (CAGR) на 5,41% до 6,52%. Такі очікування, безсумнівно, представляють можливості для різних галузей та ринків у всьому світі.

Глобальний звіт про страхування від McKinsey & Company надає розуміння причин цих оптимістичних поглядів, підкреслюючи, що розподіл все більше орієнтований на клієнта, оскільки страхування стає більш вкладеним у витрати на товари та послуги.

Високий ріст також зумовлений тим, що RWAS перевозиться у високоякісні цінні папери; Підвищена довіра підвищує безпеку для покупця і в кінцевому рахунку призводить до більш стабільного доходу з часом завдяки привабливості таких довгострокових лізингових договорів.

–

Перехід до довгострокової сегментації, монетизації контрактів та покращеного грошового потоку вже перетворило фінансування у невизначеному світі. Більше ліквідних активів створюють бажане середовище гнучкості, оптимізуючи майбутнє торговельного фінансування. Наступна фаза, як підтверджує Сомнолет, передбачає стандартизацію – етап ще не повністю реалізований.

Якщо досягти, це може прив’язати траєкторію фінансування зростання, перетворюючи сьогоднішні інновації на завтрашні норми ринку завтра.